?“主要宏觀經(jīng)濟指標保持在合理區(qū)間，市場信心明顯提升，新舊動能轉(zhuǎn)換加快實施，改革開放繼續(xù)有力推進，一季度經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、好于預期，開局良好。”隨著最近一周各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)悉數(shù)出爐，4月19日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署當前經(jīng)濟工作。

??一季度GDP增長6.4%、股市突破3200點、外商投資法正式出爐……在充分肯定成績的同時，會議指出，要清醒看到，經(jīng)濟運行仍然存在不少困難和問題，外部經(jīng)濟環(huán)境總體趨緊，國內(nèi)經(jīng)濟存在下行壓力，這其中既有周期性因素，但更多是結(jié)構(gòu)性、體制性的。

??對此，會議強調(diào)，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的總體思路，通過改革開放和結(jié)構(gòu)調(diào)整的新進展鞏固經(jīng)濟社會穩(wěn)定大局。要細化“鞏固、增強、提升、暢通”八字方針落實舉措，注重以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的辦法穩(wěn)需求，堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿，在推動高質(zhì)量發(fā)展中防范化解風險。

??再提去杠桿：

??以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的辦法穩(wěn)需求，

??堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿。

??本次政治局會議并未出現(xiàn)前兩次會議中強調(diào)的“六穩(wěn)”，而是明確提出“注重以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的辦法穩(wěn)需求，堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿”，有機構(gòu)對此分析稱這意味著供給側(cè)改革仍是今年主線，需求側(cè)政策將逐漸退出。

??目前我國實體經(jīng)濟供給側(cè)改革及金融供給側(cè)改革均已實現(xiàn)了“由破到立”的切換，實體供給側(cè)改革未來將更加注重提高全要素生產(chǎn)率，解決經(jīng)濟潛在增速下行問題；金融供給側(cè)改革核心也是支持實體經(jīng)濟，但并非旨在創(chuàng)造新的需求，而是通過有效供給解決當前實體經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)升級和優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)融資沒有得到有效滿足的問題。

??貨幣政策未轉(zhuǎn)向：

??積極的財政政策要加力提效，

??穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。

??在財政政策方面，一季度全國一般公共預算支出達到5.86萬億元，增長15%，增幅比去年同期提高4.1個百分點，支出進度為24.9%，比去年同期加快0.6個百分點。

??財政部預算司副司長郝磊介紹，較高的財政支出強度為實施國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、推進重點領(lǐng)域改革、保障和改善民生等提供了有力的資金保障。

??同時，地方政府債發(fā)行同比大增，進度大幅提前。1-3月累計，全國發(fā)行地方政府債券1.4萬億元，其中新增債券11846.93億元，占今年提前下達部分的85.2%。根據(jù)各地上報數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計，新增債券資金超過6成用于在建項目，重點投向棚戶區(qū)改造等保障性住房、鐵路、公路、城鎮(zhèn)公共基礎(chǔ)設(shè)施、“三區(qū)三州”等重點地區(qū)脫貧攻堅、污染防治、鄉(xiāng)村振興、水利等領(lǐng)域重大公益性項目，對當前穩(wěn)投資、促消費發(fā)揮了積極作用。

??在貨幣政策方面，央行最新數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣新增貸款和社融增量分別為5.81萬億元和8.18萬億元，均超出市場預期。在分析人士看來，這也體現(xiàn)了前期逆周期政策的調(diào)節(jié)，貨幣政策傳導機制有所改善，金融支持實體經(jīng)濟力度有所增強。

??對于下步政策走向，4月15日召開的央行貨幣政策委員會一季度例會認為，將“進一步加強貨幣、財政與其他政策之間的協(xié)調(diào)，適時預調(diào)微調(diào)，注重在穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上防風險”。

??廈門國際銀行宏觀金融及政策研究員任濤表示，此前的刺激政策雖然有一定同步但主要以貨幣政策為主，有點“單打獨斗”的意思，在達到短期穩(wěn)增長效果的同時使得債務(wù)風險不斷增大，現(xiàn)在貨幣政策可能要退居其次，以配合其他政策為主。

??小微企業(yè)融資難？

??要有效支持民營經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展，

??加快金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，

??著力解決融資難、融資貴問題，

??引導優(yōu)勢民營企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。

??去年以來，民營經(jīng)濟發(fā)展備受各界關(guān)注。隨著中央民營企業(yè)座談會召開以來，各部門和地方省市相繼出臺了支持民企發(fā)展的具體舉措。而從此次政治局會議透露的信號看，未來的政策發(fā)力點將重點圍繞解決融資難融資貴的問題展開。

??實際上，4月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議重點聚焦了小微企業(yè)融資難題。國務(wù)院總理李克強在會上強調(diào)，要靈活運用貨幣政策工具，擴大再貸款、再貼現(xiàn)等工具規(guī)模，抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架，推廣債券融資支持工具，確保今年民營企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模、金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券規(guī)模均超過2018年水平。工農(nóng)中建交5家國有大型商業(yè)銀行要確保小微企業(yè)貸款余額增長30%以上。

??而在4月18日，中央辦公廳調(diào)研室在中南海召開民營企業(yè)座談會，圍繞金融支持實體經(jīng)濟的發(fā)展等方面進行了座談并聽取了企業(yè)方面的意見和建議。

??CEI中國企業(yè)研究所秘書長唐大杰向北京商報記者表示，打通目前的堵點難點，要通過改革和開放，倒逼銀行增強活力，把資金往中小企業(yè)等經(jīng)濟“毛細血管”滲透?！斑@需要放開對包括民營銀行在內(nèi)的金融系統(tǒng)的業(yè)務(wù)管理、人事管理，引入新的機制，是一個循序漸進的過程?！?/span>

??樓市“小陽春”？

??堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，

??落實好一城一策、因城施策、

??城市政府主體責任的長效調(diào)控機制。

??無論是國家統(tǒng)計局的70城房價指數(shù)、各大中介機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)字，還是央行一季度信貸數(shù)據(jù)，這個春天，樓市春潮涌動，無需贅言。

??小陽春初定，房住不炒的大方向依然未變。近期住建部會同國務(wù)院發(fā)展研究中心對2019年第一季度房地產(chǎn)市場運行情況開展了專題調(diào)研。從調(diào)研情況看，房地產(chǎn)市場總體保持平穩(wěn)，住宅銷售平穩(wěn)回落，房價基本穩(wěn)定，市場預期趨于理性。但部分熱點城市住宅銷售回暖、土地市場熱度回升，需引起高度關(guān)注。

??實際上，4月起，合肥、濟南、北京等多地已經(jīng)采取措施進一步規(guī)范商品房銷售行為，打擊炒作樓市現(xiàn)象。例如，日前合肥市住房保障和房產(chǎn)管理局就規(guī)范商品房銷售行為發(fā)布緊急通知，強調(diào)打擊炒房，嚴禁哄抬房價、捂盤惜售等行為。長沙市則將從4月22日起將二套房契稅提至4%。

??在易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進看來，此次政治局會議對樓市的表述，有兩點含義：一是房住不炒的概念繼續(xù)得到強調(diào)，尤其是今年一季度樓市表現(xiàn)還不錯，二季度預計會繼續(xù)上升，這個時候強調(diào)這一點，也是為了防范房地產(chǎn)市場的價格上漲等風險出現(xiàn)；而是明確了長效調(diào)控機制的概念，主要包括一城一策、因城施策、城市政府主體責任。預計今年二季度相關(guān)城市會在一城一策上會有相關(guān)政策出臺，而對于地方政府的主體責任考核也會加大。

??國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇日前強調(diào)，“房住不炒”的市場定位已經(jīng)比較清晰了，房子是居住的屬性，是消費的屬性，投資性需求要抑制和遏制，這要求強化地方政府的調(diào)控和管理，因城施策，加強管理。

??嚴躍進向北京商報記者指出，從此次會議明確“堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿”的表述看，當前經(jīng)濟工作依然會強調(diào)去杠桿的概念。此前實際上已經(jīng)有過類似的警示，比如說要防范各類小微企業(yè)貸款資金進入到樓市中。所以后續(xù)一方面銀行對房地產(chǎn)的支持力度會加大，另一方面也可能依然會有各類督查做法，防范違規(guī)開發(fā)貸和按揭貸等現(xiàn)象出現(xiàn)。

??股市重回3000點：

??要以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進資本市場健康發(fā)展，

??科創(chuàng)板要真正落實以信息披露

??為核心的證券發(fā)行注冊制。

??回顧一季度，A股重回3000點上方與科創(chuàng)板正式推出，可謂是國內(nèi)資本市場最為重磅的兩大事件。

??在在多重利好因素影響下，股市已經(jīng)開始持續(xù)回暖。4月19日收盤，上證指數(shù)報收3270.8點。而科創(chuàng)板的設(shè)立，也不僅僅是為了加強對科技創(chuàng)新企業(yè)的支持，還背負著制度創(chuàng)新促進資本市場健康發(fā)展的使命。

??其中，科創(chuàng)板試點注冊制的關(guān)鍵意義尤為突出。上交所表示，對于此次試點注冊制，是在核準的基礎(chǔ)上進一步改革創(chuàng)新。

??證監(jiān)會副主席方星海在2月底進一步指出，與現(xiàn)行核準制相比，注冊制要實行更嚴格的信息披露，這是注冊制的核心內(nèi)容。發(fā)行人在符合最基本條件的基礎(chǔ)上，必須符合更高的信披要求，發(fā)行人是信披的第一責任人。主要審核放在上交所，審核人員對報送材料要嚴格問詢，從專業(yè)角度把關(guān)，更加追求真實準確完整。

??前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，注冊制屬于比較成熟的新股發(fā)行方式，通過市場化的手段來進行新股的定價和發(fā)行，更能夠體現(xiàn)上市公司本身的投資價值，同時有利于引導投資者進行價值投資。

??而在科創(chuàng)板設(shè)立不足三個月時間內(nèi)，科創(chuàng)板審核實操16條、《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》等相關(guān)配套政策密集出爐，已有多家公司獲得“準考證”。

??外商投資法出爐：

??要以高水平對外開放促進深層次改革，

??擴大外資市場準入，落實國民待遇。

??4月18日，商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國新設(shè)立外商投資企業(yè)9616家，實際使用外資2422.8億元人民幣，同比增長6.5%。這一增速比1-2月高出1個百分點，比去年全年高出5.6個百分點。

??商務(wù)部研究院國際市場研究所副所長白明告訴北京商報記者，在吸引外資方面，一季度帶動明顯的還是集中在第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)，尤其是高新制造業(yè)，同時服務(wù)業(yè)的持續(xù)擴大開放，也依然是外商投資重點發(fā)力的領(lǐng)域。

??今年以來，我國對外開放全面提速，改善外商投資環(huán)境的相關(guān)政策不斷出臺。全國兩會期間外商投資法正式出臺，并規(guī)定自2020年1月1日起施行；專利法也正在修訂過程中，有望年內(nèi)完成；在博鰲亞洲論壇2019年年會傳遞新的開放信號，今年6月底之前，將再次修訂發(fā)布全國和自貿(mào)試驗區(qū)兩個外資準入負面清單、鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄。

??就在今天上午，國務(wù)委員兼外交部長王毅宣布，第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇將于4月25日至27日在北京舉行。中國對外開放的姿態(tài)越來越堅定，開放步伐越邁越大。

北京商報